大连电瓷低位反弹能量充足

…栅勰圈责任编辑：李雪峰E—ma¨：nank刮)(f@ahoo corn cn登海种业：短线或创新高┏━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━┓┃中盒公司琢舅t据┃┣━━━━━━━━┳━━━━━━┳━━━━━━┫┃┃2011血┃2012血┃┣━━━━━━━━╋━━━━━━╋━━━━━━┫┃营业收入(亿元)┃11．59┃14．51┃┣━━━━━━━━╋━━━━━━╋━━━━━━┫┃净利润(亿元)┃2．60┃3．65┃┣━━━━━━━━╋━━━━━━╋━━━━━━┫┃每股收益(元)┃0．74┃1．04┃┣━━━━━━━━╋━━━━━━╋━━━━━━┫┃市盈率┃40．2┃28．6┃┗━━━━━━━━┻━━━━━━┻━━━━━━┛公司主推玉米晶种叠海∞5推广形势将超预期。登海605今年的大田表现突出，单产和抗性均在竞争品种中处于领先地位。此外，公司今年加强了营销团队建设，改革对经销商的管理和激励机制，大幅增加了品种营销能力。我们将登海605在2011年的销量从540万公斤增至600万公斤，将2012年的销量从930万公斤增至1100万公斤。先玉335■部倒伏现象不影一公司优秀品种的销售。我们根据目前的销售表现，将登海先锋公司先玉335在2011年的销量从2300万公斤增至2500万公斤，将2012年的销量从2500万公斤增至2600万公斤。另外，丹东登海良玉种业主推的国审品种良玉188和良玉208在东北市场的认可度持续提高。农业部种子抽检为行业迎来机会。产品质量不合格主要由于上年制种条件恶劣以及上市公司对经销商环节管控不力，与品种本身的出厂质量没有关系，伴随上市公司对种子质量控制环节重视程度与投入不断加大，未来出现问题种子的风险将大幅下降。登海种业具有较大的市场份额，具备资源整合能力，中线看好。撮作策略：壤股近期高位回落，但并未击破主要支撑位。形态也未走坏，后市仍可看高一线。■大连电瓷：低位反弹能量充足┏━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━━┓┃广麓证鼻馕嬲囊据┃┣━━━━━━━━┳━━━━━━┳━━━━━━┫┃┃2011生┃2012血┃┣━━━━━━━━╋━━━━━━╋━━━━━━┫┃营业收入(亿元)┃6_55┃8．27┃┣━━━━━━━━╋━━━━━━╋━━━━━━┫┃净利润(亿元)┃O．65┃O．89┃┣━━━━━━━━╋━━━━━━╋━━━━━━┫┃每股收益(元)┃“0．65┃0．89┃┣━━━━━━━━╋━━━━━━╋━━━━━━┫┃市盈率┃38．11┃27．73┃┗━━━━━━━━┻━━━━━━┻━━━━━━┛公司是绝缘子行业的锾牢企业。在生产规模上，公司是目前国内最大的盘形悬式瓷绝缘子生产企业，其销量和出口量均位于行业第一。在面向高端领域的高电压等级、高强度绝缘子市场上，公司生产的300kN及以上绝缘子在国家电网招标中中标金额位于第一位，和日本NGK等成为仅有的几家有能力生产特高压用绝缘子的企业。特高压t敏利好公司，业簟弹性大。根据国家电网规划，特高压电网将在“十二五”进入全面发展阶段，到2015年特高压交流和直流将分别完成投资2523亿和2610亿元。根据之前交直流线路公司中标金额约占线路总投资的O．3％和1％测算，公司在“十二五”期间的交、直流特高压年均市场份额为1．5亿和5．2亿元。鉴于公司2010年5．9亿的营业收入规模，特高压项目建设将给公司带来很大的业绩弹性。海外市场空间广阔。目前公司海外市场覆盖了美国、欧洲、印度等地区，销售占比超过40％。我们认为公司海外市场的开拓一方面可以抵御国内电网投资的周期性影响，另一方面国际市场对绝缘子的需求增速将远高于国内市场增长，为公司长期成长提供广阔空间。操作策略：域股属于强势次新股，波段操作机会较为明显。目前低位反弹能量充足。短线有蔓冲击前期高点。●肇

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